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30 – Financiamiento PyME en Argentina

manual / financiamiento pyme argentina

En el contexto de la financiación de empresas en Argentina, las opciones reales de una proporción mayoritaria de las mismas son demasiado restringidas. Diversos estudios realizados , muestran que la fuente principal de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas es la aplicación de utilidades no distribuidas y el crédito de proveedores . Sin embargo, esta situación representa un problema grave para la realización de inversiones de cuantía o de largo plazo. Esto dificulta notablemente el crecimiento de la inversión y por consiguiente el crecimiento de la economía en su conjunto y del empleo.

Las razones que explican los orígenes de esta problemática son de distinta índole y muchas de ellas se han mencionado en el transcurso de este módulo.

• Niveles altos de informalidad en las empresas : la mayor parte de las pequeñas y medianas empresas en Argentina, presentan un status jurídico precario , prevaleciendo las formas de menor desarrollo formal, como las sociedades de hecho o colectivas. Otro aspecto que perjudica a dichas empresas es que gran parte de sus operaciones son informales , hecho que no le permite demostrar o brindar toda la información relevante para acceder a fuentes de financiamiento externas de largo plazo.

• Escaso desarrollo y acceso al mercado de capitales : el mercado de capitales en Argentina, representa una baja proporción de las fuentes de financiamiento empresario. Desde el punto de vista cuantitativo, la capitalización de las empresas cotizantes es reducido con respecto al nivel de actividad económica, comparado con los países más desarrollados y algunos de la región. Desde el punto de vista cualitativo, y sumado a los aspectos señalados en el punto anterior, las exigencias y condiciones requeridas para acceder al mismo, no se condicen con la situación de las empresas locales .

• Regulación estricta del sistema financiero : la implementación de algunos mecanismos e instrumentos de la regulación del sistema bancario, en los últimos 15 años, que persiguen como objetivo principal la solvencia del sistema , afectan notablemente la liquidez y la oferta de fondos disponibles para las pequeñas y medianas empresas. Inducen a los bancos comerciales a exigir garantías de primer nivel , y declaraciones formales que acrediten fiscalmente los niveles ingresos que son altamente restrictivas para las PyMES. Por supuesto, que esto es potenciado por los aspectos señalados en el primer punto.

De acuerdo a este diagnóstico, es que desde el ámbito de las políticas públicas se han dirigido los principales esfuerzos en la materia, en intentar corregir algunas de las distorsiones señaladas, para facilitar el acceso al financiamiento externos, principalmente, de las pequeñas y medianas empresas. Uno de los ejemplo, en este sentido, lo representan la creación de los fondos de garantías o las sociedades de garantía recíproca , como veremos e el siguiente punto.

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